投资需要有独立思考亚洲城ca88:,打造多元化产品为平台的财富管理中心

  作为一家已成立十余年的中型基金公司,华宝兴业这两年给人以再度发力的印象,其成功研发、运作的场内交易型货币基金华宝添益一举跃升为人气极旺的现金管理工具,同时在商品期货专户等方面也不断传来该公司积极探路的声讯。在这些已浮出水面的举措背后,华宝兴业是不是还有其他一些思路和动向尚未为外界所知?华宝兴业的管理层在今天基金业竞争激烈、百舸争流的大潮面前,又意欲将这家一贯给人以稳健印象的基金公司带向何方?

亚洲城ca88 1详述资本董事长霍华德·马克斯

  其在法兴集团工作期间,在衍生品市场、量化及对冲基金领域有很深的业务积累,目前在华宝兴业基金主要负责向境内、外的机构投资者提供创新的投资解决方案。

  日前,中国证券报记者专访了于2013年上任的华宝兴业总经理黄小薏女士,听她讲述了对于全球资产管理行业的观察与思考,以及在此背景下华宝兴业基金公司的定位。她表示,中国金融市场成长的路径和金融业态演化的轨迹,与海外成熟市场存在诸多差异,国内的基金公司都始终在探索属于自己的发展之路,华宝兴业未来的发展目标就是致力于打造以多元化产品为平台的财富管理中心。

  根据中国基金业协会近日公布的统计数据,截至2015年9月底,华宝兴业基金公司以2578亿元的公募基金资产规模跃居基金业规模“前十强”之列,华宝兴业基金公司也从中型基金公司迈向大型资产管理机构。该公司的旗舰产品华宝添益在三季度末的资产规模超2000亿,不仅是沪深两市历史上首只千亿基金,更是目前全球最大的非股票类上市交易基金;由于创造性地将货币基金上市交易化,这一产品所带来的市场奇迹被业内分析人士誉为从金融市场中走出来的“中国创造”。在华宝添益之外,华宝兴业基金目前在行业基金、创新量化业务以及“云图”MAP业务方面也建立了自己较为突出的优势,其中,公司目前已拥有新兴产业、生态中国、高端制造等等13只行业/主题基金,华宝服务优选、宝康消费品等行业基金或业绩领跑同类产品,或长期回报稳定优厚,从而在基金业内树立起了“行业基金管理专家”的称号。

  华宝兴业基金由宝钢集团旗下的华宝信托及法兴集团旗下的领先资产管理公司合资设立,近年来在公募、专户领域频推创新,尤其是受益于外方股东领先资产(Lyxor
Asset
Management)在成熟市场的优秀管理经验,华宝兴业基金在量化投资以及涉及海外市场投资、海外成熟策略的产品上往往具备先发优势,已经将数个在海外运作成熟的投资策略引进国内并成功发行产品。

  黄小薏:我们现已建立了名为“云图”的海外资产管理机构精选策略平台,通过持续引入海外资产管理机构的成功策略,目前这一平台已经初具规模。例如,我们和全球最大的CTA基金公司——英国元盛资产合作开发的CTA专户产品——元盛1号,成立26个月以来的投资回报达到了51.6%,其系列产品的总规模已接近9亿元,这在中国量化投资领域、商品期货投资领域乃至整个另类投资领域,都具有开创性的意义。此外,我们的第一只海外对冲基金中基金专户(FoHF)也于今年1月正式成立,该产品主要瞄准国内高净值投资者配置海外优秀基金产品的需求,帮助国内客户投向海外市场中运作成熟、风控规范的另类投资UCITS基金。今年10月份,我们还和海外另类投资巨头橡树资本(Oaktree
Capital)合作发行了橡树全球收益增长一号QDII专户,这是橡树资本首款面向中国高净值客户发行的投资产品。我们还在和更多海外资产管理机构探讨各种合作的可能性,以进一步实现“云图”平台产品的多元化和系列化。

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  3月24日,华宝兴业基金公告称,聘任韦历山(Alexandre
Werno)为该公司常务副总经理。

亚洲城ca88 ,  黄小薏:中国金融市场成长的路径和金融业态演化的轨迹,与海外成熟市场存在诸多差异,我们和很多同业一样都始终在探索属于自己的发展之路。在当下国内市场环境中,可能还没有人可以给出“成功之道”的终极答案,但我们的确曾经在很多关键时刻做出了进退和得失之间的抉择,并对自己的决策承担完全的责任。

  据悉,华宝兴业基金在不断向综合性资产管理公司迈进的过程中,也着力与海内外领先的资管机构合作,以打造全球视野下的投资产品管理平台。公司的“云图”国际业务平台通过持续引入精选的海外资产管理机构的成功策略,并在市场推广、投资交易、清算运营、客户服务等方面为合作方提供全面解决方案,目前已发展成为业内独树一帜的全球投资策略管理平台。尤其值得注意的是,华宝兴业通过与海外元盛资产的合作,先后发行了8只采用“元盛中国多元化投资策略”的CTA(管理期货)专户产品,产品业绩有口皆碑,客户反馈良好,由此打造了国内CTA投资的领先平台。

  证券时报记者获悉,韦历山为法国籍,是第一位通过中国基金公司高管资格考试的外籍人士。韦历山曾在法兴集团就职12年,先后从事内审监察及国际业务战略风险管理工作、法国兴业银行全球市场执行董事及中国业务发展负责人,2013年5月加入华宝兴业基金管理公司任总经理高级顾问,2014年3月起任华宝兴业基金常务副总经理。

  中国证券报:这样的经营理念和投资哲学催生了哪些成果?

  10月28日,华宝兴业基金在沪成功举办了“对话霍华德·马克斯”高端投资论坛,《投资最重要的事》一书作者、橡树资本董事长及联合创始人霍华德·马克斯先生,受邀宣讲了他的投资理念,并与国内机构人士讨论了中国市场的发展情况。来自于券商、保险、银行、私募、财务公司及第三方财富管理等众多机构的人士,都争相前来一睹这位国际知名投资大师的风采并与之互动,现场气氛十分热烈。

  证券时报网快讯中心

  黄小薏:经过长期的努力和积累,华宝兴业目前管理着众多量化公募产品和定制化的量化专户产品。我们香港分公司在今年8月份成功发行了第一只追踪中国内地A股市场的RQFII-ETF产品,该产品也是首只在德意志交易所上市的中国A股ETF产品。此外,在主动量化投资策略领域,自2011年以来华宝兴业已发行了5期自主开发的量化投资策略专户产品,其正收益的表现验证了策略的有效性。在此基础上,我们于2014年9月又成功发行了首只量化对冲公募基金。未来我们还会在自主开发的策略上推出更多创新,如比照国外对冲基金的事件驱动、行业轮动等策略,还有结合上交所[微博]即将推出的个股期权的策略,在此基础上,我们将面向不同投资人设计很多风险可控的量化投资产品。

  价值投资在中国的发展之路也是本次论坛的重要议题。华宝兴业基金总经理黄小薏指出,中国市场波动较为剧烈,特殊的市场环境对机构投资者坚持价值投资理念提出了一定的挑战,因此多元化、全球化的资产配置可能是解决之道。对此,霍华德也分析认为,市场情绪对整体的风险溢价水平形成了一定影响。

  华宝兴业基金在2012年底成立国内首只交易型货币基金华宝添益,现已成为沪深两市最大的交易型基金;2012年与全球规模最大的CTA对冲基金元盛资产(Winton
Capital)合作推出国内第一只量化CTA专户,目前共有3只同类产品在运作中;今年初,华宝兴业基金又成功推出国内第一只对冲基金中基金专户,外方股东领先资产作为该基金的投资顾问,是全球第一家运作对冲基金专户管理平台的投资机构,负责在全球范围内寻找“海外最优秀的基金经理”。

  黄小薏:华宝兴业未来的发展目标很明确,就是致力于打造以多元化产品为平台的财富管理中心。为何会确立这么一个战略发展方向,可以说,海外资产管理行业在2008年以来的发展趋势对我们很有启示。

  霍华德表示,投资需要有独立思考,不能人云亦云,在投资的风险与机遇处理上要审慎考虑。他指出,当下全球投资环境喜忧参半,机会与风险并存;从亚洲市场来看,中国正在尝试同时进行多项具有挑战性的转型,包括减少行政经济刺激手段、降低对出口及固定资产投资的依赖、增强国内消费及服务需求、对经济发展增速的控制逐渐减弱等,这对于实现经济的长期增长是有益的。

  打造多元化产品平台

  橡树资本是美国首屈一指的全球另类投资管理公司,于2012年在纽约证券交易所[微博]上市,公司目前管理资产逾1000亿美元,投资横跨固定收益、上市股票、另类信贷、私募股权、房地产基础设施和对冲基金等众多资产类别。目前,橡树是全球最大的高收益债券投资人之一,也是全球最大的困境债务投资人。2013年,橡树资本成为获得上海市金融办合格境内有限合伙人试点工作(QDLP)
首批试点资格的6家全球投资管理人之一。近年来,橡树资本与华宝兴业基金在全球化投资方面合作密切,截至2015年9月,华宝兴业已先后发行了2只投资于橡树海外UCITS基金的QDII专户产品。

  根据Boston Consulting
Group的统计数据,全球资产管理行业资产管理规模在2003年为40万亿美元,2012年达到62万亿美元,到2013年底已达到87万亿美元。然而,这十年来,资管行业资产规模的构成已经发生了显著的变化,ETF等被动策略产品资产规模由2003年的2万亿美元增长至2012年的8万亿美元,年均增速超过10%,成为这一期间增长最快的产品类别;以对冲基金和商品期货基金为代表的另类投资产品资产规模则由2万亿美元增长至6万亿美元,成为增速领先的另一产品类别。同期,主动选股策略的权益类产品资产规模占市场份额的比重则由约1/2降至近1/3。这一此消彼长的变化背后,是资产管理机构是否有能力通过主动选股策略创造可持续的Alpha,已经成为市场质疑的焦点。

    □本报记者 徐金忠

  中国证券报:您担任公司总经理以来,华宝兴业在量化产品和海外业务领域多元化的布局很引人关注,公司在这些领域的发展思路如何?

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