国金通用陈伟,9家基金公司分配方式大转型

  领先打造量化投资平台

  事实上,险资等机构的认可程度,会直接影响到基金公司规模增长的路径和成本。

  ■本报见习记者 张颖晓

  记者了解到,事业部制虽然好处颇多,但在实施时也存在一些潜在问题。特别是当一家公司内有多个并行的投资部门时,“单纯的事业部机制分散了公司有限资源,难以发挥公司的综合优势。”陈伟认为,事业部机制还有很大的改进空间。

  事业部制风潮

  目前中欧基金已建立7个事业部制,每个事业部均有不同的投资偏向,每个事业部制的投研人员的配置在5人至6人之间,如果是运行较早,比较完善的事业部的投研人员会更多一些。在这种组织模式下,每个事业部实现独立核算,并参与分享管理费收入分成,据悉,中欧基金的管理费分成是6:4,公司拿六,团队拿四。事业部制的核心人员拥有独立的用人权和薪酬奖金分配权,独立制定投资理念。投资流程和投资决策。和其他实行事业部制的基金公司不同之处是,公司实行了跟投制度,公司要求基金经理投入比例高达0.55%的自有资金到所管理的基金产品中。原广发基金[微博]老牌明星基金经理加盟中欧基金,根据中欧基金官网的招聘信息来看,刘明月事业部正在组建之中,官网招聘信岗位中有2名行业研究员,2名交易员以及1名至2名行业研究员实习生。

  量化投资平台还将针对量化投资提供专业服务。量化投资的业务特点是程序化运作,这是一把双刃剑,投资管理一旦出现漏洞,后果很严重,因此,量化投资在完成前期的策略开发后,如何在实盘中复现策略尤为重要。陈伟表示,平台已引进系统架构的专业人才,可为事业部的个性化需求定制相应的量化系统,而且平台还将协助事业部优化业务流程,使之规范化、精细化、自动化,以满足业务快速发展中遇到的多产品管理、大规模管理等复杂情形。

  21世纪经济报道记者采访了解到,截至2014年末,前海开源投研团队达30余人,基金经理人数就接近20人。其中,由同行跳槽而来的基金经理有原南方基金投资总监王宏远、原中信证券自营部高级投资经理罗大林、原长盛基金[微博]金牛基金经理刘静、资深基金经理丁骏;原南方全球精选基金经理曲扬等。

  据了解,2月6日成立的前海开源大安全核心基金的基金经理薛小波也有一个事业部,并表示自己的事业部团队会不断壮大,陆续的发行新产品,而对于事业部人员的选择或许从基础研究员提拔晋升或许会从外部选择更强的投研人才。

  中国基金报记者 姜隆

  “优秀的基金经理在银行渠道发行产品,可以募集到比较大的规模。但是,走代销渠道的发行成本比较高,约70%的管理费要分给销售渠道。”陈锋介绍,与此不同的是,机构申购基金走的是基金公司直销渠道,销售成本非常低。

亚洲城ca88 ,  根据不完全统计,目前有13家基金公司进行公司制度改革,其中9家基金公司明确表示公司内部推行事业部制改革,占全部可比95家基金公司的9.47%。怎样的基金公司适合推行事业部制改革?实行事业部制改革的根本原因是什么?

  平台也是人才孵化中心

  中欧基金是2014年小基金公司实现规模突围的代表。此外,前海开源、国金通用等一批小基金公司,均在2014年实现规模增长和排名提升的上升态势。

  国内首家推出股权激励的基金公司中欧基金,在去年完成重大股权调整后也进行了事业部制改革,事业部计划实行独立核算,管理费收入扣除各项成本后再进行分成的模式。对于中欧基金为什么会进行事业部改革,董事长窦玉明表示:“希望给予最优的基金经理最大的自有空间,按照他们特有的方式来组织整个投资流程,使优秀的基金经理充分发挥自己的价值。”

  “目前已有的投资平台主要服务于传统的主动、价值投资,还没有专门针对量化投资业务的平台。基于对量化投资前景的良好预期,国金通用基金希望打造专门服务于量化投资、具有自身特色的平台,通过各种机制建设,吸引量化投资领域最优秀的人才入驻设立事业部;通过量化投资平台的各种基础服务,助力事业部快速、稳健地发展。”陈伟表示。

  据记者采访,不同基金公司的事业部制分成比例略有差异。中欧基金平台上,事业部团队可以获得40%的管理费收入,而前海开源基金事业部团队拿到的管理费分成比例是30%。

  前海开源的事业部制是一个经理对应一个事业部,一个事业部下面有主管事业部的基金经理、基金经理助理以及研究员等成员。事业部的收入与规模成正比,一个事业部即一个团队,团队及市场的收入从为公司带来的管理净收入中提取30%,至于团队与市场的分成则具体看双方的贡献度,具体到员工的分成则由基金经理分配。

  “公司核心竞争力不是源自具体某个投资策略,而是来自投资平台对投资事业部的吸引力,包括各种机制、品牌,以及平台对事业部的支持力度。”陈伟表示,国金通用基金目前已有2个投资事业部入驻平台,今年计划增加至5个,并随着平台的成熟逐年增加。

  而基金公司核心的投资人才则采取事业部制运行模式,由优秀的基金经理担任事业部的合伙人,他负责招聘两三位研究骨干,为其提供研究支持。在基金公司内部,不同基金经理领衔的事业部,采取独立核算、自主管理、平行发展的模式。

  面对公募基金行业的人才流失问题,基金公司于2013年年底开始试行事业部制,希望留住并吸引合适的人才。9家明确表示进行事业部制改革的基金公司分别是,招商基金、国泰基金[微博]、前海开源基金、中欧基金[微博]、九泰基金、国金通用基金、创金合信基金、融通基金和民生加银基金。

  平台将采用扁平化的事业部构架模式,“让听得到炮声的人来决策”,以提高决策的效率,更好地捕捉市场机会。分配制度的建立也会充分考虑激励性因素,将采取收益比例动态递增的分配机制,业绩表现好的事业部的提成比例会逐年提升,最高可达70%,同时还将建立股权共享机制,公司将与业绩长期稳定的事业部负责人分享股权。

  国金通用基金管理公司2014年末管理资产规模是68.1亿,在基金业排第60位。2013年年末,其资产规模只有3.1亿,在78家公司中排名第76位。

  目前实行事业部制的基金公司中,有国内首家成立的基金公司国泰基金,
2002年12月成立的招商基金,2006年7月成立的中欧基金,也有去年7月份成立的九泰基金和创金合信基金。

  公司的投研能力会随着人员流动而变化,量化投资人员的核心策略又相对比较封闭,如何保障公司的核心竞争力?陈伟表示,量化投资策略固化在程序代码中,容易被复制,针对这个特点,国金通用基金量化投资平台会为每个事业部单独设立服务器自行管理。

  其中,2014年获批的九泰基金更是在成立之初即打出“股权激励+事业部制”的招牌从泛资产管理行业招揽人才。其中,总经理王学明、督察长王彦斌分别是原信达澳银基金副总经理和监察稽核总监,投研负责人吴祖荛和专户投资总监赵胜利均来自银河证券。

  新基金公司的出现为基金业人才提供的可选择机会越来越多,人才流动性增加。《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示,2009年至2014年公募基金行业基金经理离职人数依次为86人、105人、107人110人、137人和213人,公募基金行业的人才流失现象逐年严重,尤其是2014年,离职人数创下新高。

  平台机制有益补充事业部制

  “基金业传统的体制是大而全的投研体系,基金经理只是一颗螺丝钉。但在事业部制模式下,基金经理的角色是公司合伙人,可以参与管理费的分成。”一位在基金业从业10年的基金经理李林(化名)向21世纪经济报道记者表示,事业部制运行模式中,基金公司相当于类私募平台,其激励机制更有吸引力。

  好买基金曾令华表示,2015年基金公司事业部制改革将成为大势所趋

  量化投资平台将提供一站式基础服务。基金公司一直都有最完备的各种投资管理基础服务,包括资本引介、品牌企宣、产品创设、交易执行、运营支持、风控合规、投后管理、综合管理等。量化投资平台将在此基础上进行改造升级——提供一站式服务,从而让投资事业部可以更简单、更轻松地享受到公司的各项基础服务,并专注开拓其核心业务。

  2013年末,中欧基金管理着115.2亿元资产规模,在73家基金公司中的排名是第47位,这在行业的分位数占比是60.25%。2014年末,基金业共有94家公司,中欧基金排在第40位,行业排名占比升至42.55%。

  上海一位基金分析师表示,实行事业部制将成为整个行业的趋性,近几年公募行业人才流失现象严重,基金公司为了挽留合适的人才以及吸引优秀人才的加盟,均会慢慢研究出适合自己公司的道路。挽留以及吸引优秀的人才,最重要的是要有完善的配套制度,事业部制为此提供一个可能,独立的用人权,自主的投资决策权等。

  对于平台来说,量化投研人才是关键。陈伟表示,平台在初期甄选量化投资团队时,首要考察的是人才自身的优秀程度,同时兼顾投资风格、投资策略的多样化,同时,平台也是量化投研人才的孵化中心,潜在的人才通过产品、投资数据库、交易执行、策略研发等历练之后,可以输送到投资事业部,既能解决可能存在的人才瓶颈问题,也极大拓展了平台员工的职业发展路径。

  其中,中欧基金先后建立5个不同策略和风格的事业部小组,如周蔚文领衔的行业精选组、苟开红带领的基本面选股组、刁羽领队的固定收益组、曹剑飞掌舵的成长策略组等。

  民生加银基金今年刚实行事业部制,公司独创性的“虚拟基金期权激励计划”近期也亮相。民生加银的事业部制主要体现在一个明星基金经理带领一个团队,自负盈亏,参与基金管理费的分成。董事长万青表示,事业部制在试验初期并未有成型的模型,在刚开始,基金经理业绩虽好,但管理的规模小,挣钱不多,对于事业部制的自负盈亏公司会酌情考虑,给一两年的缓冲期。而在万青看来,事业部制是整个基金行业未来的发展方向。

  2014年以来,公募基金公司迎合市场变化推出事业部制度、工作室制度等等,以更好地激励核心投研人员。本报记者从国金通用基金了解到,早在2013年初,国金通用基金就在其专户子公司千石资本实施了事业部机制,2014年初在其销售子公司国金财富复制该机制,2014年9月起又在基金公司的各条业务线上全面实施了事业部机制。“契约精神在其中扮演了最重要的角色,实施事业部机制两年来,公司向业务团队完整兑现了相应的激励,同时也收获了不少成果。”陈伟表示。

  2014年末,中欧基金迎来第6位事业部合伙人——原华南一家公司的明星基金经理刘明月,其曾被海通、招商等券商评为三年期金牛基金经理及五年期权益类投资十佳基金经理。

  从按资分配到按人分配

  自2014年9月起实行事业部制度之后,国金通用基金公司近日又迎来一次投研管理层面的重大调整。中国基金报记者获悉,公司打造的量化投资平台正式开始启用。国金通用量化投资事业部总经理陈伟对本报记者表示,量化投资平台将极大促进量化投资业务的发展,未来将成为公司的核心竞争力。

  “我们现在的事业部负责人都来自公募。但2015年还会有其它资管行业的优秀人才加盟,他们来自券商资管或者是保险等其它机构。”一位中欧基金的投研人士向记者表示。

  目前,前海开源的股权激励以及事业部制均未完全实现,公司进度安排是在3年之后,目前做的比较好的是专户子公司,有几个部门已经实现自负盈亏和独立核算。

相关文章