一文读懂数字货币ETF,比特币是否需要ETF才能卷土重来

本周三,著名加密货币投资企业Pantera Capital的CEO Dan
Morehead周三在CNBC节目中表示,美国证券交易委员会批准比特币交易所指数基金(ETF)的正式推出还需要一段时间,投资者对比特币ETF推迟上市的消息也反应过度。

什么是比特币ETF?

ETF是一种投资基金,与相关资产的价格相关联,资产可以是商品、指数、债券或一篮子资产。比如我们常见的指数基金产品,散户和机构投资都可以在交易所交易。

反过来,比特币ETF就是跟踪比特币作为标的资产。这是购买BTC的间接方式,投资者只需持有相应的证券而无需存储实际的硬币。如果在受监管的美国交易所上市,它可能为大型主流投资者铺平道路,可能会推动比特币在华尔街得到更广泛的认可。

加密币ETF对于加密币大规模采用的重要性再怎么强调也不为过。

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据悉,美国商品期货交易委员会方面称,有9成可能要推出比特币ETF,因为市场逐渐稳定,监管者对全球多家交易所的监测也表明比特币期货负面新闻较少。SEC方面则透露,今年9月份或许将迎来利好消息,并且首先会关注ICO问题。目前民众倾向于通过ICO向海外投资,但是这种投资方式很可能血本无归,因此监管机构计划从ICO入手开始整顿,以保护投资者的资产安全。

本周,比特币ETF再次经历变数,美国证券交易委员会(SEC)推迟原本定于8月10日公布的“是否允许比特币ETF在芝加哥期权交易所(CBOE)上市”的决定。这一消息导致比特币遭市场恐慌抛售。据火币Global行情显示,8月8日,比特币价格收盘跌逾9%,从7100美元附近跌至6400美元。8月9日,比特币仍延续跌势,盘中一度跌至6100美元附近,截至8月9日13时,比特币报价在6300美元附近,日内跌近2.5%。

8月份曾拒绝过9个加密币ETF

8月22日,SEC拒绝了来自三个不同申请人的9份比特币ETF的申请。2个申请由ProShares与纽约证券交易所ETF交易部联合提交,5个申请由DireXion提出,其余2个申请由GraniteShares提交。

美国证券交易委员会在解释其拒绝提案的决定时,将比特币期货称为“微不足道”的市场规模,以及在所有三项拒绝中都强调了,“欺诈和操纵行为和做法”存在的可能性以及其他因素:

“交易所没有提供任何记录证据证明比特币期货市场是‘具有相当规模的市场’。这种失败是至关重要的,因为交易所未能确定如何防止欺诈和操纵行为,因此必须与比特币相关规模较大的受监管市场进行监管共享。”

然而,在8月23日,SEC态度再次发生改变。其表示将再次审查未来所有ETF的决定。更进一步的消息,SEC专员海丝特·皮尔斯(
Hester M. Peirce
)在Twitter上解释说,该决议是由SEC官员一致达成的。皮尔斯是由SEC主席委派的专员,她对SEC重新评估ETF申请起了决定作用。

在SEC之前作出拒绝加密币ETF的决定之后,皮尔斯专员也干涉了。7月26日,美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟申请比特币ETF
后不久,皮尔斯专员发布了一份声明,称SEC的举动“发出强烈信号表明,创新在我们的市场中不受欢迎,产生影响可能会远远超出比特币ETF命运本身。”

此外,皮尔斯专员还声称SEC只发挥了“有限的作用“,因为SEC过于专注BTC基础市场的性质,而不是专注BTC衍生品本身。

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BlockVC称,投资者对于比特币ETF如此翘首以盼,其原因在于ETF是传统大类资产配置的重要途径,如ETF得以批准,将为加密货币市场带来难以想象的新增资金,势必推动市场行情出现大幅上涨,这在历史上也有迹可循。无论本次比特币ETF获批与否,投资者对于被动式指数投资产品的诉求日益高涨,市场趋势已经不可逆转。

至于比特币的暴跌,Morehead指出,比特币的价格仍比去年同期上涨了82%。

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但行业内有些不同的声音,谈及比特币近日的反弹,Bloomberg
Intelligence资深ETF分析师Eric
Balchunas表示,美国证券交易委员会不希望增加或影响任何一些投机性泡沫,对于批准比特币ETF,目前的情形与以往似曾相识,但我的悲观情绪要高出10倍。

按市值或价值计算,比特币现在是世界上最大的加密货币。2017年12月,比特币价格曾创下接近2万美元的历史高点价位,跟着风生水起的还有整个加密币圈。尽管那之后其价格一路下跌,比特币今年在整个加密货币市场中所占的份额仍达到最高水平。

然而,这一声明并未出现,因为11月5日是公众提交意见给SEC帮助他们做出决定的最后日期。以下就是你应该了解的美国加密币相关ETF的现状。

比特币ETF如获批对数字货币市场的影响

比特币ETF作为一项投资产品,提供了一种比传统比特币交易途径更为安全的交易方式,因而对投资者可能更有吸引力。它不仅能为比特币的投资者带来利益,而且更能为比特币ETF的推动者甚至交易所等其他主体带来利益。

截止日期是公众意见,并非决定本身

10月4日,监管机构对最初被拒绝的9个加密ETF
发出了更正审查的安排,并澄清“到2018年11月5日,任何一方或其他人都可以提交有关支持或反对加密币ETF申请声明。”

SEC的决策通常会根据公众意见作出权衡,例如,监管机构已收到超过1300条关于拟议的规则变更的评论。

尽管如此,一些加密币社区成员对11月5日是SEC作出决定的截止日期的谣言感到困惑,并期望该机构发表声明。关于ETF的决策对社区非常重要,因为在这种情况下监管机构的绿灯可能会为加密市场增加许多合法性。

Twitter上的一些意见领袖无意中点燃了传闻,其中包括 CNBC
CryptoTrader主持人Ran NeuNer,他后来发现他转发的传闻是不正确的。

在数字货币市场,市场已不止一次表达了推出ETF的意愿,过去4年内15份比特币ETF被美国证券交易委员会拒绝就是例证。

比特币ETF的发行几乎让所有利益相关方都能从中获利,看起来好处多多。然而,从去年三月起,SEC已经多次拒绝了比特币ETF的上市申请。去年3月10日,SEC经三年审查最终拒绝了加密货币交易所Gemini的创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF的上市申请;3月29日,SEC又拒绝了SolidX公司于2016年提交的比特币ETF的上市申请;4月27日,SEC出人意料地宣布同意重审Winklevoss比特币ETF的上市申请,但今年他们第二次递交比特币ETF申请后又遭到SEC的拒绝。

SEC会批准这些ETF吗?

不太可能,但总有机会。自2017年3月以来,该机构一直在拒绝所有与加密相关的ETF,当时它拒绝了第一个由Winklevoss双胞胎运营的比特币ETF。该决定是基于“比特币不受监管”的担忧。

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除了这批产品外,最有前途的ETF之一是由投资公司VanEck和金融服务公司SolidX提供支持的申请,该申请进一步强调保险与安全。

VanEck
SolidX比特币ETF是有支持的衍生品,根据其新闻稿暗示,公司实际上会持有BTC。

据称这可以防止加密货币的丢失或被盗,这可能是SEC在意的一个重要因素。

虽然九个比特币ETF没有明确的截止日期,但据报道,监管机构将对VanEck
SolidX比特币ETF进行审查,直至2019年2月。

到那个时候,该行业可能会为美国证券交易委员会的审查做好准备。因此,CNBC加密分析师Brian
Kelly此前认为,根据芝加哥商品交易所衍生品市场的统计数据,期货市场正在快速发展,我们可能会在明年比特币ETF批准中“获得更好的投资”。

亚洲城ca88游戏平台 ,“如果你推断出这一点,到2019年2月,市场将会在这里拥有一个非常强劲的增长。”

比特币是其中一种数字货币,所以比特币ETF可以称为一种数字货币ETF。基金内全部投资比特币的ETF称为比特币ETF。因为现在申请的数字货币ETF大部分配置比特币,所以现在大家多称数字货币ETF为比特币ETF。比如CBOE申请的就是比特币ETF,基金计划通过场外交易市场全部配置比特币。比特币ETF与此前推出的CBOE、CME比特币期货一样,同样是一种金融投资产品。相比直接投资比特币期货,比特币ETF并不能为投资者带来更多的利益,但比特币ETF可以为投资者提供一个更加方便、安全的交易方式,有助于增强人们的信心,吸引更多的投资者与资金。

“反应过度”,不要只盯住ETF

2018年11月5日,很多加密币行业的人都在希望听到美国证券交易委员会有关9个比特币ETF的官方决定。

同年10-11月那次广为人知的ETF申请经历,同样失败了,那次一共提出了4种ETF产品,里面包括像top50品种的综合指数ETF,也就是排名前50的数字货币的综合交易指数作为基础,SEC认为,这次申请存在数据的获取源不可靠,没有太高的资金准入门槛等等一系列问题,还是无情地拒绝了。

为什么市场上有那么多人试图推动和关注比特币ETF上市?

对于比特币ETF推出与否,以后对比特币乃至整个数字货币市场的影响,8月10日,我们拭目以待。

今年早些时候,投资公司VanEck与金融服务公司Solid
X合作,试图推出一种由实际比特币而非期货支持的ETF。这意味着投资者实际上不必购买标的资产。这是VanEck推动比特币ETF获得来自SEC批准的的第三次尝试,此前的两次尝试均遭到SEC的拒绝。近日美国证券交易委员会(SEC)对此做出决定,发布公告宣布推迟VanEck-SolidX比特币ETF决定到9月30日。

《核财经》App7月26日报道
7月18日比特币从6700多美元直接涨至7500美元,一根阳线改三观,这让此前沉寂多日的微信群再度活跃起来,此后几日比特币接连上涨,最高涨至8500美元。

与此同时,受比特币下跌影响,一些主流数字货币均呈现不同程度的下跌。8月8日,如ETH(以太坊)、XPR(瑞波币)、BCH(比特币现金)、EOS(柚子)等币种均下跌10%-20%。据ALCOIN统计数据显示,
截至8月9日14时,比特币24小时净流出资金约合人民币11亿元。

数字货币投资者Nicholas
Merten表示,比特币ETF重要的原因在于一旦通过可以让投资者将BTC添加到他们的退休投资组合中。全球的养老金市场有41.3万亿美元,如果BTC仅占全球养老金的1%,那将为数字货币创造4130亿美元的新资金。

ETF是一种特殊类型的指数基金,它主要有股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等类型。

因为是交易所交易基金,所以需要美国证券交易委员会的批准,只要符合资质的资产管理机构都可以申请发起ETF。

目前有很多关于比特币ETF上市的申请,但到目前为止还没有一项申请得到SEC的批准。

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