素质教育公司融通资金计谋,真格基金位列第一

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7、腾讯

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据经纬中国牛立雄公开采访,经纬中国目前在投资上主要着眼三个大的策略,新供给、新营销、新技术带来的新的机会和变化。

2019年初,陆续有教育公司完成了新一轮的融资。

国家对素质教育的大力提倡,以及家庭教育的观念转变以及消费结构的升级,使素质教育迎来资本的春天;而信息化的提出,以及少儿编程的逐步普及,也为资本市场注入了新的活力。过去的6个月里,STEAM融资数量持续走高,连占三次细分赛道月投资榜首,受资本青睐程度可见一斑,STEAM或将迎来投融资高峰。

早期投资机构是指投资项目集中在A轮及之前的机构,素质教育领域典型的早期机构如真格基金、蓝象资本、北塔资本、创新工场、洪泰基金等。其中蓝象资本、北塔资本、洪泰基金3个机构集中在种子轮-天使轮;创新工场集中在Pre-A-A轮;真格基金各轮次均有接触,其本身投资早期相对较多,教育基金会覆盖偏中后期的轮次。

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洪泰基金由新东方创始人俞敏洪先生和资深投资银行家盛希泰先生于2014年发起成立,主投消费升级、人工智能、金融科技、文化娱乐等领域。2017年11月成立新东方洪泰教育产业基金,借助新东方的优势资源,专注于教育领域的产业基金,覆盖VC、PE阶段。其在投资上主要关注市场痛点较多的成长期大赛道。截至2019年5月,在素质教育领域投资6个案例,追投企业1个。

8、经纬中国

2019年上半年,共有173家资本出手,另外还有6位个人投资人跟投。

接下来,找到所在细分领域投资数量最多或近一年有过投资案例的机构。在STEAM教育领域投资3次以上的机构包括真格基金、蓝象资本、北塔资本、创新工场、红杉资本中国、经纬中国、涌铧投资、好未来、新东方等9家。在艺术教育领域投资3次以上的包括真格基金、蓝象资本、北塔资本、达晨创投、好未来等5家。此外,2018-2019年5月,投资体育教育的有蓝象资本、北塔资本、好未来。投资生活素养的有真格基金、创新工场、达晨创投、好未来。投资游学研学的有北塔资本。

在2017年8月,真格基金还正式成立的一支教育专项基金,针对在线教育、早幼教、K12、素质教育、互联网教育及技术探索开发等全领域进行全阶段价值投资。正如真格教育基金所说,“放眼好未来,寻找新东方”,他们的使命就是挖掘教育领域独角兽公司。

结语

3、产业资本

4、蓝象资本

2019年上半年与2018年同期相比,融资体量趋势基本一致。数千万元左右融资量的企业占比最多,达到44%。亿元以上的企业融资占比最少,共19家占比11%。

创新工场对素质教育的投资布局集中在2017年之后。创新工场2014年涉足素质教育领域,2017年加大投资力度新增3个项目,2018年新增2个项目并且完成两次追投。从细分领域来看,创新工场参投企业主要集中在STEAM教育,投资了4个项目、占比40%。

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02.K12吸金能力不减,持续盘踞融资数额榜首

创新工场由李开复博士于2009年创办,管理规模约150亿元。其投资立足于信息产业,关注互联网基因项目,注重项目是否能够提高教育效率。据不完全统计,截至2019年4月,创新工场在素质教育领域投资案例10起,追投企业3个。

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在融资事件地域分布上,2019年上半年融资地域上呈三级分化态势,第一级为北上广地区,占比79%成为最受关注的地域。其中北京以72起的数量遥遥领先,上海和广东跟随其后。

产业资本是指具备教育产业背景的资本方,素质教育属于教育领域的一个细分,对比K12课外培训、职业教育等其他教育细分领域来说发展较为初期,而其他教育领域头部企业在成长至一定规模后,为了进一步寻求产业升态的建设构建高竞争壁垒,也会布局新兴教育领域,通常采用内部孵化或对外投资后收购的方式。内部孵化如传智播客推出在线少儿编程—酷丁鱼,达内科技推出线下编程培训企业—童程童美等。对外投资后收购的如新东方收购艺术留学服务商—斯芬克,好未来收购棋类培训企业—爱棋道、少儿编程企业—Code
Monkey。

但是,这种冷清并未作用于教育行业,依旧有大量的投资机构对教育行业充满信心。有数据显示,2018年教育行业新增投资金额超过600亿元人民币,并且出现多笔大额融资。例如去年6月8日VIPKID获得5亿美元D+轮融资,7月18日作业帮完成3.5亿美元D融资,3月20日一起作业宣布2.5亿美元E轮融资……

01.STEAM融资事件不断增长,或迎投融资高峰

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前言:2018年素质教育投融资概览

在2018年,蓝湖资本投资了6家教育公司,数量不算太多。所投公司包括K12品牌溢米辅导、少儿编程品牌VIPCODE、少儿英语品牌皮皮鱼少儿英语和英语小神童等。蓝湖资本投资的项目覆盖Pre-A到C轮,早期项目占大多数。投资的领域涉及到K12、少儿英语、素质教育等方向。

从融资轮次来看,资本出手多集中于早期投资,即种子轮到A轮,共有117家,占据总投资轮次的70%。

新东方成立于1993年11月,2006年9月在美国纽交所成功上市,是中国大陆首家海外上市的教育培训机构。作为专注教育24年的中国教育培训领域领头羊,新东方同样是教育领域资本运作不容小觑的一股力量。新东方计划形成的“VC、PE、上市公司直投”三层次资本运作产业链,即把现有的投资并购业务进行拆分,除了相关的重点大项目由上市公司直投外,主要由VC基金进行投资,由PE基金负责并购,实现投资与并购的独立专业化运作。公司希望构建覆盖0-25岁全龄段、教育产业上下游,跨行业的技术、产品、平台等全产业链的教育生态圈。据不完全统计,截至2019年5月,新东方在素质教育领域共投资了11个项目,追投企业2个。

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如何寻找合适的资本方?我们认为以下信息值得参考——

2018年,腾讯共投资了8家教育公司,其中对考虫英语VIP陪练投了两轮。从轮次上看,腾讯今年投的都是中后期的公司,出手一般也是大手笔,果然腾讯不差钱。
从领域上看,被投公司覆盖了K12、英语培训和乐器陪练。腾讯特别喜欢投英语学习相关的公司,比如考虫英语、百词斩、宝宝玩英语、新东方在线。

2019年上半年细分领域中,STEAM以56起的数额占比33%,荣登细分赛道第一名。

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红杉资本中国投资项目中A轮居多,已投项目42%进入下一轮,包括创客教育企业—Microduino/美科科技、机器人教育企业—Makeblock以及TheONE智能钢琴。

创新工场郎春晖认为未来的教育发展两个趋势:第一是K12培训领域下沉,市场将不再局限于一线城市,更多会下沉到三四线城市;第二是应试教育升级为素质教育。同时,人工智能、机器自动化等技术对经济社会的渗透也对传统教育体系提出了新的要求。

06.相比2018年同期,2019年融资体量均有所扩大

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由于投资机构对于早期以及中后期的项目基本要求截然不同,战略性的产业资本对于项目的评价标准也有所不同。因此我们将11家投资机构分为早期、中后期、产业资本三类进行分别阐述。整体来看,专注于早期的投资机构更关注企业创始人资质、所处赛道的天花板以及是否符合行业效率优化的逻辑。而偏好中后期的机构除了以上基础外,还关注企业是否已具备一定竞争壁垒。此外,产业背景的投资者更关注项目对产业生态的协同效应。

作为教育领域的巨头,新东方的投资逻辑更加考虑被投公司业务和自己主营业务的互补性。通过投资布局,完善自己的业务版图,并在主营业务之外,拓展新的业务。

09.19年上半年,双巨头投资趋于保守

据蓝象资本姜敏公开采访,蓝象资本在投资上主要关注大赛道机遇,看好技术型、在线模式的素质教育企业。据公开采访,蓝象资本认为素质教育领域是高度多元化的,每个品类都有长成大公司的可能。其最希望寻找符合以下特征的素质类培训机构:1、优先采用在线授课模式;2、建立跨界团队:由“商人”领导团队,“专家”提供学术指导,“互联网人”负责产品和运营;3、重视招聘理工科学生,注重文化传承、减少空降中高层;4、将技术引入素质教育领域的科技公司,如图像识别、音频识别、视频识别和传感器等技术手段的引入可有效解决教学过程和效果难以量化的问题。

蓝象资本是专注教育领域的早期基金,合伙人宁柏宇之前曾表示,“当前教育正处于投资的黄金十年,在天时地利人和以及制度方面都是乐观的。教育是阶层的复制,大家投资教育的原因是旺盛的需求,未来,教育领域里出100家或者200家10亿美金的教育公司是高概率事件”。

其中A轮以41起的数额占比24%,成为2019年上半年最受关注的轮次。其次是天使轮,以39起的数额占比21%。与2018年同期相比,投资轮次基本一致,A轮占比最高,天使投资趋活跃。

好未来2012年开始涉足素质教育领域,STEAM赛道布局较多。好未来所投第一个项目为游学研学服务商——世纪明德,2014年开始投资力度逐渐加大,投资项目逐年递增。在2018年开始在新增项目投资的同时,注重对已投项目的进一步资金支持及投后管理。从细分领域的布局来看,好未来在多个赛道都有布局,STEAM教育相对较多、占比52%。

涌铧投资是涌金集团旗下专业从事私募股权投资的基金管理公司,成立超过20年时间。涌铧投资从2015年就开始投资教育行业,之前成功投资过沪江和哒哒英语。

2019年上半年K12赛道投融资事件达36起,在92.91亿元的总融资数据中,贡献了58.26亿元的金额,占总金额的63%,延续了以往强大的吸金能力。其中融资数额前三名也都属于K12赛道,分别是掌门1对1的E轮3.5亿美元融资,DaDa的2.55亿美元D轮金额,高思教育的1.4亿美元D轮融资。

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真格基金投后增值服务——创业者心理健康、运营专家大师课、海外游学、企业家社群、再融资服务等。真格基金借助Demo
Day、ZhenBridge、真格大师讲堂、ZhenTalk、ZhenMassage、ZhenBreakfast等各种丰富多彩的活动,为被投公司从品牌战略、财税法务、心理健康、创始人成长与交流、再融资等各个方面提供全面深入的培训与支持。

创新工场在2018年投资了10家教育公司,包括少儿编程品牌VIPCODE、大语文品牌明兮大语文等。
从轮次看,被投资的公司都在B轮以前,早期阶段的公司居多。

尽管2019年上半年STEAM风头不减,但论吸金能力,毋庸置疑K12仍然排名第一。

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创新工场的投后增值服务——兄弟会、同学汇、新泡儿三大社群。其中兄弟会是为项目公司CEO量身打造的定向成长计划。同学汇是针对项目公司投后服务的交流活动,包含讲座、沙龙、培训、交流等形式,涵盖各个创业公司成长需求的模块(财务、法务、市场、人力、技术、运营、产品等)和垂直行业领域的知识、趋势等内容。新泡儿则是聚集优秀创业者的社群平台,通过私密分享,沙龙,内部路演等高质量活动,对接资本,市场,财务,法务等资源。

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07.173家资本出手,6位个人投资人跟投

2.3达晨创投

在BAT三家中,腾讯最喜欢投教育公司。腾讯一直在觊觎教育这块大蛋糕,除了投资教育公司外,腾讯也一直在做自己的教育产品–腾讯课堂。在2019腾讯课堂年度峰会上,腾讯课堂宣布将投入10亿,2019年欲孵化101家优质职业教育机构。

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摘要 【素质教育企业融资攻略
如何寻找合适的资本方?】历史上素质教育领域完成投融资548起,参与的投资机构众多,对于每一个需要融资的素质教育企业来说,如何找到合适自己的资金方并不容易。历史渊源的不同使得各类投资机构有着不同的投资偏好与风格,而投资机构在细分领域累计的项目资源也能为企业带来除资金外更多的发展机遇。因此,企业融资时不得不面临“三大问”:我该找谁?谁会关注我?以及谁更适合我?
历史上素质教育领域完成投融资548起,参与的投资机构众多,对于每一个需要融资的素质教育企业来说,如何找到合适自己的资金方并不容易。历史渊源的不同使得各类投资机构有着不同的投资偏好与风格,而投资机构在细分领域累计的项目资源也能为企业带来除资金外更多的发展机遇。因此,企业融资时不得不面临“三大问”:我该找谁?谁会关注我?以及谁更适合我?

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我们统计了出手2次以上共计32家资本,梳理出了他们与教育公司的交集关系。

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洪泰基金投资项目天使轮居多,与新东方主体形成互补关系,已投项目40%进入下一轮,追投企业1个,为儿童素质教育金融平台—小牛计划。

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值得注意的是,相比2018年同期,2019年融资体量均有所扩大,亿元以上的大额融资有增长趋势。截止2019年6月30日,据已经披露的融资信息,2019年融资体量均在数百万之上,并未出现十万左右的体量。

3.1好未来

根据亿欧的判断,2019年,在资本市场普遍不景气的背景下,资本会趋于谨慎。但对于教育行业来说,寒冬并未到来,教育行业的投资热度将依旧不减。

第三级则是以陕豫晋为首的中西部省市,占比7%,且其中大部分省市融资为零。

2.2经纬中国

从表中也可以看出,蓝象资本非常积极的布局早期项目,不希望错过教育行业投资的黄金十年。

而在投资人眼中极具潜力,追投至B轮及以上轮次的机构有41家,其中绝大部分公司属于K12领域。

为了便于素质教育领域更多的创业者了解当下一级市场投资机构的情况,我们此次根据不完全统计的投融资案例数量,筛选了11家活跃在素质教育领域的投资机构,对其历史投资项目进行系统性分析与梳理,以供参考。

结语

10.双巨头投资趋势基本一致,A轮与B轮项目最多

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涌铧投资A轮投资居多,已投项目60%进入下一轮,追投企业1个,即线下少儿编程培训—小码王。

在2018年,IDG投资了6家教育公司,并且投了火花思维两轮。被投企业包括K12品牌猿辅导、少儿编程品牌傲梦编程、数学思维训练品牌火花思维等。从轮次看,项目主要是A轮以上的公司。投资的领域涉及到K12、职业教育、素质教育等方向。

上图按流量结构排序,与机构投资次数无关

洪泰基金在素质教育的布局主要集中在教育专项基金前后,涉及素质教育多个赛道。洪泰基金2015年-2016年仅投资1个项目。在2017年投资力度最大,新增3个项目。从细分领域的布局来看,洪泰基金在素质教育领域多战略布局,各个赛道都有投资。

IDG资本投了教育公司不算多,但他们往往会持续投资。比如猿辅导,从A轮开始,每一轮都在持续的投;在去年上市的英语流利说,IDG同样从A轮一直投到了流利说上市。

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